Parece que España está de moda en el mundo, pero no para bien, sino para mal, mientras aquí ya estamos en plena recuperación (alguien se lo cree?) para el resto del mundo somos objeto de estudio y analisis para ver cuando petamos, como petamos e ir viendo las consecuencias de la siguiente burbuja, la de la deuda
Para ilustrar todo esto, invito a nuestros lectores a buscar en google "pigs europe" a ver que sale...
y es que España, Portugal Grecia e Italia son firmes candidatos a salir del Euro
Así que hemos pasado de ser la locomotora de europa a ser uno de los cerdos de Europa (eso si, de los más gordos)
Si hasta salimos en la wikepedia (ver aquí)
lunes, 28 de septiembre de 2009
martes, 15 de septiembre de 2009
Quien creía que las pensiones y funcionarios son intocables?
Aunque la noticia sale en el periódico "Púbico" (famoso por si objetividad) y es maquillada poniendo las palabras neoliberal, capitalismo y demás... el concepto de la noticia que subyace es el que me interesa
Supongo que en un pais neoliberal ideal no habría pensiones públicas,ni hospitales públicos ni funcionarios, pero según el diario "púbico" letonia era lo más del neoliberalismo y tenía todo eso
Lo importante es que Letonia, país al que nos parecemos mucho más de lo que creemos (ya en prensa internacional dicen que tomemos notas de Letonia, que España va detrás) está sumida en una crisis descomunal
Y que han hecho para rebajar la crisis (que no salir,por que estos de ahí no salen...)? pues para evitar la bancarrota, se han cerrado 30 hospitales, los enfermos deberán alquilar a partir de ahora la cama en los centros públicos, el salario de los maestros se recorta a la mitad, el salario mínimo baja el 20% y las pensiones, el 10%.
Eso de momento...para capear el temporal...seguro que habrá más recortes... y es que en esta vida, nada es seguro, y por supuesto ni las pensiones, ni los funcionarios se libran a esta máxima
Así que nada, a ver cuando vamos nosotros detrás
Supongo que en un pais neoliberal ideal no habría pensiones públicas,ni hospitales públicos ni funcionarios, pero según el diario "púbico" letonia era lo más del neoliberalismo y tenía todo eso
Lo importante es que Letonia, país al que nos parecemos mucho más de lo que creemos (ya en prensa internacional dicen que tomemos notas de Letonia, que España va detrás) está sumida en una crisis descomunal
Y que han hecho para rebajar la crisis (que no salir,por que estos de ahí no salen...)? pues para evitar la bancarrota, se han cerrado 30 hospitales, los enfermos deberán alquilar a partir de ahora la cama en los centros públicos, el salario de los maestros se recorta a la mitad, el salario mínimo baja el 20% y las pensiones, el 10%.
Eso de momento...para capear el temporal...seguro que habrá más recortes... y es que en esta vida, nada es seguro, y por supuesto ni las pensiones, ni los funcionarios se libran a esta máxima
Así que nada, a ver cuando vamos nosotros detrás
martes, 8 de septiembre de 2009
La otra gran crisis, la de 1907
Todo el mundo ha oido hablar de la crisis de 1929, pero anteriormente hubo otra crisis en EEUU, en 1907 que precisamente se parece mucho más a la actual, ya que se trató tambien de una crisis crediticia y originada por los bancos (a diferencia de la de 1929)
Fuente Original
En 1.907 los EE.UU. experimentaron una crisis de crédito que culminó en una crisis bancaria. Más de mil bancos cerraron sus puertas y Wall Street casi colapsó. La cepa apareció por primera vez a finales del año 1.906 y principios de 1.907 y llevó a los precios de las acciones abajo. A finales de la primavera y principios del verano de 1.907 los precios de las acciones registraron una importante recuperación que llevó a todos a pensar que lo peor había pasado. ¿Les suena familiar?
Fuente Original
En 1.907 los EE.UU. experimentaron una crisis de crédito que culminó en una crisis bancaria. Más de mil bancos cerraron sus puertas y Wall Street casi colapsó. La cepa apareció por primera vez a finales del año 1.906 y principios de 1.907 y llevó a los precios de las acciones abajo. A finales de la primavera y principios del verano de 1.907 los precios de las acciones registraron una importante recuperación que llevó a todos a pensar que lo peor había pasado. ¿Les suena familiar?
Entonces, el mercado se giró a finales de agosto y la presión de las ventas fue en aumento a lo largo de septiembre y en octubre. Finalmente el 28 de octubre se puso tan mal que no se podía encontrar ningún comprador!!! Creo que veremos un escenario similar este otoño viendo el techo de este Bear Market Rally a lo largo de la primera quincena de septiembre. También existe una pequeña posibilidad de que lo hayamos visto ya pero es demasiado pronto para sacar conclusiones. Tendremos que ver que pasa con los soportes importantes. Luego lo vemos…
Hasta ahora los clientes de los bancos no han sufrido ningún malestar real, ya que casi todas las cuentas están aseguradas por la FDIC, que a su vez lo aportan los propios bancos, pero la FDIC se está quedando sin fondos. Para fin de año van a tener que cobrar a los bancos tasas mucho más altas o solicitar al Departamento del Tesoro nuevo dinero fresco.
Los bancos ya están bajo una tensión considerable por lo que unas tasas más altas más bien podría ser la gota que colmase el vaso. Con menos de 10.000 millones dólares en los balances de la FDIC estiman que las pérdidas podrían superar los 70.000 millones de dólares. Y si las estimaciones de que otras mil quiebras bancarias son correctas, esto puede agregar otros dos ceros a la etiqueta del precio.
Entonces tendríamos que pasar de tener a los bancos asegurados por las instituciones del Estado en lugar de por la FDIC. Por ejemplo simplemente en Georgia existen 259 bancos registrados pero Georgia no tiene el dinero necesario para hacerse cargo de estos bancos en estos tiempos de problemas. Y ahora piense sobre el estado de los bancos registrados en California y Nueva York!!! El potencial de un fracaso catastrófico está ahí latente.
El gobierno está ocupado tratando de gestionar una recuperación, pero la realidad es que han hecho poco o nada para reformar el sistema, evitando así una repetición del problema. Es más no han hecho absolutamente nada en relación con el problema número uno en los Estados Unidos, es decir, con la deuda sumamente excesiva, y hay una razón para ello.
Si usted empieza a reconocer y a cancelar los activos tóxicos en los EE.UU. les conduciría a una profunda depresión. Sin embargo la FED cree que ignorar el problema hará que desaparezca y están a punto de descubrir lo equivocados que están. De cualquier forma van a entrar en una profunda depresión y yo no permitiría más distorsiones del mercado y lo dejaría todo al azar para no alargar la agonía y salir lo antes posible de ella. El gobierno no es el único culpable, también son los bancos, especialmente los bancos grandes, que siguen resistiéndose a cualquier tipo de cambio.
La noticia que se ha anunciado estos días atrás al respecto que los ocho mayores bancos han devuelto la totalidad de sus TARP con un exceso de 4.000 millones de dólares, que equivale aproximadamente a un rendimiento del 15% es un poco engañosa por contar las verdades a medias. Efectivamente ese es el lado positivo, pero en el lado negativo está que aún tienen que amortizar la deuda tóxica. Los cambios en las normas contables han permitido a los bancos evitar precisamente eso hasta ahora. La mayor parte de los beneficios de los bancos proceden de las órdenes de compra de warrants en marzo, cuando los precios estaban cercanos a cero y luego aflorar beneficios después de que el Gobierno Federal comprase grandes cantidades de acciones. Esto solía ser ilegal, y todavía lo es, pero si usted es el que hace las reglas entonces las puede aplicar si que usted lo desea. Una cosa que no se menciona es que el gobierno debe sobre los 6.200 millones dólares en pagos de intereses de otros bancos y que aún no los ha recibido.
Por último, todo el mundo está concentrando en ver cómo el gobierno federal se ocupará del déficit masivo a lo largo de la próxima década. Este déficit se estima conservadoramente en 11 billones de dólares y la forma de financiar esa suma es el tema más candente en los actuales debates.
Sin embargo se pierden en el olvido temas como los Estados individuales van a resolver sus dificultades financieras actuales. Florida ha anunciado recientemente que va a pedir prestado 1.200 millones dólares para mantener las prestaciones de desempleo tras la finalización de las gubernamentales.
Piense en esto por un segundo: el Estado de Florida está pidiendo dinero prestado que ya debería tener para regalarlo a las personas desempleadas. Esto es totalmente improductivo y lo que no dice es dónde va a ir el dinero que regalen a cada desempleado en forma mensual. Florida es uno de los diecinueve estados que están cerca de los 35.000 millones de dólares prestados en un esfuerzo por pagar las prestaciones por desempleo. Mientras tanto, otros estados como California y Nueva York están cortando los presupuestos de educación, policía y bomberos, además de la atención hospitalaria, aunque estoy seguro de que ningún político se haya reducido su sueldo o limitado sus gastos de personal y seguridad. Hay cosas que son intocables!!! Mientras tanto los estados como Nueva York, California, Michigan o Nueva Jersey están para todos en quiebra técnica.
El oro por encima de los 1000$
El oro ha superado esta noche la barrera psicólogica de los 1000$, lo cual cuando supuestamente la crisis ya se acaba (o no?) y con la cantidad de oro que liquidan bancos centrales, empresas y particulares (hay más oro a la venta que nunca) es un dato bastante cuando menos inquietante Volverá la economía mundial al patrón oro otra vez?
miércoles, 2 de septiembre de 2009
Los brotes verdes del 29
Hoy seguimos en plan histórico, a continuación una recopilación de los mensajes lanzados por políticos, banqueros y jerifaltes de la época en la crisis del 29
Atención a la última...que dá hasta miedo
1. "No vamos a tener más crisis en nuestra época". John Maynard Keynes en 1927.
2. "No puedo dejar de elevar una voz en contra de las afirmaciones que dicen que vivimos en un paraíso de locos y que la prosperidad en este país necesariamente disminuirá en un futuro cercano". E.H.H. Simmons, Presidente de la Bolsa de Nueva York, 12 de enero de 1928.
3. "Ningún Congreso de los EEUU antes reunido, al analizar el Estado de la Unión, se ha encontrado con un futuro más favorable que el que aparece en este momento. En el ámbito nacional hay tranquilidad y contento, y récord de años continuados de prosperidad. En el ámbito internacional reina la paz y la buena voluntad que derivan de la mutua comprensión". Calvin Coolidge, Presidente de los EEUU, 4 de diciembre de 1928.
4. "Puede que haya una recesión en el precio de las acciones, pero nada que tenga que ver con un crash". Irving Fisher, prestigioso economista, New York Times, 5 de septiembre de 1929.
5. "El precio de las acciones parece haber alcanzado un nivel alto permanente. No creo que pueda darse próximamente una bajada ni siquiera de 50 ó 60 puntos, como los bajistas han predicho". Irving Fisher, economista, 17 de octubre de 1929.
6. "Es el momento de comprar acciones. Es el momento de recordar las palabras de J.P. Morgan… que cualquier hombre que sea bajista en América, se arruinará. En pocos días es más fácil que veamos un pánico bajista que uno alcista. Muchos de los bajos precios resultantes de la histeria de ventas no es fácil que vuelvan a alcanzarse en muchos años". R.W. McNeel, analista de mercados, tal como fue citado en el New York Herald Tribune, el 30 de octubre de 1929.
7. "La bajada es en el precio de las acciones, no en bienes y servicios tangibles. América está ahora en su octavo año de prosperidad. Los anteriores periodos de prosperidad duraron once años de promedio. Sobre esta base tenemos por delante tres años más de prosperidad antes de la bajada". Stuart Chase, escritor y economista, NY Herald tribune, 1 de noviembre de 1929.
8. "Una depresión seria parece improbable. Esperamos una recuperación de los negocios en la próxima primavera, con una mejora aún mayor en otoño". Harvard Ecomomic Society (HES), 10 de noviembre de 1929.
9. "No veo nada en la presente situación que sea amenazante o que nos tenga que llevar al pesimismo. Estoy absolutamente convencido de que habrá una revitalización de la actividad esta primavera y que durante el próximo año este país progresará firmemente". Andrew W. Mellon, Secretario del Tesoro de los EEUU, 31 de diciembre de 1929.
10. "Al menos para el futuro inmediato, las perspectivas (de las acciones) son excelentes". Irving Fisher, economista, principios de 1930.
11. "…Hay indicios de que la fase mas severa de la recesión ya ha pasado…" HES, 18 de enero de 1930.
12. "No hay nada en esta situación por lo que preocuparse". Andrew W. Mellon, Secretario del Tesoro.
13. "La primavera de 1930 marca el final de un periodo de gran preocupación. Los negocios en América están volviendo rápidamente a su nivel normal de prosperidad". Julius Barnes, Jefe de la Conferencia Nacional de Estudios Empresariales Hoover, 16 de marzo de 1930.
14. "…Las perspectivas son favorables…" HES, 29 de marzo de 1930.
15. "Aunque el crash tuvo lugar hace sólo seis meses, estoy convencido de que hemos pasado lo peor y que con una continuada unidad de esfuerzos nos recuperaremos rápidamente. No ha habido daños graves en la banca o en la industria. Ese peligro también lo hemos dejado atrás". Herbert Hoover, presidente de los EEUU, 1 de mayo de 1930.
16. "…Los movimientos irregulares y conflictivos en los negocios pronto dejarán paso a una recuperación sostenida…" HES, 28 de junio de 1930.
17. "…La actual depresión ha perdido su fuerza…" HES, 30 de agosto de 1930.
18. "Ahora estamos cerca del final de la fase descendente de la depresión". HES, 15 de noviembre de 1930.
19. "La estabilización a los niveles actuales es claramente posible". HES, 31 de octubre de 1930.
20. "Todas las cajas de seguridad en bancos e instituciones financieras han sido selladas y sólo podrán ser abiertas en presencia de un agente de la Agencia Tributaria". Presidente F.D.
Roosevelt, 1933.
Estaría bien poner el último sin sentido de nuestro presidente "Ya hemos tocado fondo,pero en los próximos meses habrá mas datos negativos" (Es como decir, la cuesta abajo ya se ha terminado pero todavía hay que seguir bajando)
Atención a la última...que dá hasta miedo
1. "No vamos a tener más crisis en nuestra época". John Maynard Keynes en 1927.
2. "No puedo dejar de elevar una voz en contra de las afirmaciones que dicen que vivimos en un paraíso de locos y que la prosperidad en este país necesariamente disminuirá en un futuro cercano". E.H.H. Simmons, Presidente de la Bolsa de Nueva York, 12 de enero de 1928.
3. "Ningún Congreso de los EEUU antes reunido, al analizar el Estado de la Unión, se ha encontrado con un futuro más favorable que el que aparece en este momento. En el ámbito nacional hay tranquilidad y contento, y récord de años continuados de prosperidad. En el ámbito internacional reina la paz y la buena voluntad que derivan de la mutua comprensión". Calvin Coolidge, Presidente de los EEUU, 4 de diciembre de 1928.
4. "Puede que haya una recesión en el precio de las acciones, pero nada que tenga que ver con un crash". Irving Fisher, prestigioso economista, New York Times, 5 de septiembre de 1929.
5. "El precio de las acciones parece haber alcanzado un nivel alto permanente. No creo que pueda darse próximamente una bajada ni siquiera de 50 ó 60 puntos, como los bajistas han predicho". Irving Fisher, economista, 17 de octubre de 1929.
6. "Es el momento de comprar acciones. Es el momento de recordar las palabras de J.P. Morgan… que cualquier hombre que sea bajista en América, se arruinará. En pocos días es más fácil que veamos un pánico bajista que uno alcista. Muchos de los bajos precios resultantes de la histeria de ventas no es fácil que vuelvan a alcanzarse en muchos años". R.W. McNeel, analista de mercados, tal como fue citado en el New York Herald Tribune, el 30 de octubre de 1929.
7. "La bajada es en el precio de las acciones, no en bienes y servicios tangibles. América está ahora en su octavo año de prosperidad. Los anteriores periodos de prosperidad duraron once años de promedio. Sobre esta base tenemos por delante tres años más de prosperidad antes de la bajada". Stuart Chase, escritor y economista, NY Herald tribune, 1 de noviembre de 1929.
8. "Una depresión seria parece improbable. Esperamos una recuperación de los negocios en la próxima primavera, con una mejora aún mayor en otoño". Harvard Ecomomic Society (HES), 10 de noviembre de 1929.
9. "No veo nada en la presente situación que sea amenazante o que nos tenga que llevar al pesimismo. Estoy absolutamente convencido de que habrá una revitalización de la actividad esta primavera y que durante el próximo año este país progresará firmemente". Andrew W. Mellon, Secretario del Tesoro de los EEUU, 31 de diciembre de 1929.
10. "Al menos para el futuro inmediato, las perspectivas (de las acciones) son excelentes". Irving Fisher, economista, principios de 1930.
11. "…Hay indicios de que la fase mas severa de la recesión ya ha pasado…" HES, 18 de enero de 1930.
12. "No hay nada en esta situación por lo que preocuparse". Andrew W. Mellon, Secretario del Tesoro.
13. "La primavera de 1930 marca el final de un periodo de gran preocupación. Los negocios en América están volviendo rápidamente a su nivel normal de prosperidad". Julius Barnes, Jefe de la Conferencia Nacional de Estudios Empresariales Hoover, 16 de marzo de 1930.
14. "…Las perspectivas son favorables…" HES, 29 de marzo de 1930.
15. "Aunque el crash tuvo lugar hace sólo seis meses, estoy convencido de que hemos pasado lo peor y que con una continuada unidad de esfuerzos nos recuperaremos rápidamente. No ha habido daños graves en la banca o en la industria. Ese peligro también lo hemos dejado atrás". Herbert Hoover, presidente de los EEUU, 1 de mayo de 1930.
16. "…Los movimientos irregulares y conflictivos en los negocios pronto dejarán paso a una recuperación sostenida…" HES, 28 de junio de 1930.
17. "…La actual depresión ha perdido su fuerza…" HES, 30 de agosto de 1930.
18. "Ahora estamos cerca del final de la fase descendente de la depresión". HES, 15 de noviembre de 1930.
19. "La estabilización a los niveles actuales es claramente posible". HES, 31 de octubre de 1930.
20. "Todas las cajas de seguridad en bancos e instituciones financieras han sido selladas y sólo podrán ser abiertas en presencia de un agente de la Agencia Tributaria". Presidente F.D.
Roosevelt, 1933.
Estaría bien poner el último sin sentido de nuestro presidente "Ya hemos tocado fondo,pero en los próximos meses habrá mas datos negativos" (Es como decir, la cuesta abajo ya se ha terminado pero todavía hay que seguir bajando)
Un poco de historia: La crisis de los tulipanes
Como la historia se repite en diferentes lugares, viene bien ver que es eso de la crisis de los tulipanes, para ir tomando nota
Este episodio, acaecido en Holanda en el siglo XVII, es uno de los ejemplos más citados a la hora de ilustrar el concepto de burbuja especulativa. Quizás es, por el objeto de la especulación, uno de los más curiosos, aunque desde luego no el único.
Los tulipanes llegaron a Europa Occidental a finales del siglo XVI, y en un principio no eran demasiado populares (ya que en su estado natural no es una flor especialmente atractiva). Sin embargo, tras verse afectadas por un virus, empezaron a surgir una gran variedad de colores y una forma, irónicamente, más agradable, lo que provocó un creciente interés por ellos.
La boyante situación económica en Holanda, derivada de su gran actividad comercial, hizo el resto; y a principios del siglo XVII, los bulbos de tulipán se convirtieron en piezas de coleccionista.
En la década de 1630, el panorama se volvió enloquecido, con un mercado de los tulipanes cada vez más activo. Los precios ascendían sin parar, alcanzando cifras desorbitadas; en 1635 se llegaron a pagar 100.000 florines por 40 bulbos, y por un bulbo de la preciada especie Semper Augustus, se podían pedir 5.500 florines.En esta situación, generalizada en todo el país, se generó la ilusión de que siempre se ganaba en el mercado del tulipán. Independientemente de a qué precio se comprara, alguien siempre estaría dispuesto a pagar más. Gentes de todas las clases se lanzaron a comprar bulbos de tulipán, deshaciéndose de sus bienes más básicos, con la esperanza de revenderlos obteniendo un beneficio. Un marinero desconocedor de los tulipanes fue encarcelado tras comerse por error un bulbo.
Sin embargo, en algún momento a principios de 1637, algunos de los especuladores detectaron signos de agotamiento del mercado (por vez primera no se vendió una colección exclusivísima de tulipanes), y decidieron que era buen momento de vender y salir del mismo con sus ganancias. Esta actitud se contagió rápidamente y el pánico se apoderó del país. Quienes tenían bulbos en esos momentos, adquiridos a precio de oro, se encontraron sin compradores. La situación no era mejor para los que habían comprado mediante un contrato de futuros: se veían obligados a comprar a un precio que ya no era el de mercado.
La situación era tal que el gobierno holandés trato de mediar, estableciendo unas normas que consideraban nulos los contratos realizados a partir de noviembre de 1636, y que establecían que los contratos de futuros debían ser satisfechos con un 10% de la cantidad establecida inicialmente. Sin embargo, estas medidas no dejaron contento a nadie: los compradores se veían obligados a pagar por algo que ya no tenía valor, y los vendedores tenían que vender a un precio menor que el acordado.
La explosión de la burbuja dejó, como siempre ocurre, vencedores y vencidos. Vencieron aquellos que se salieron justo antes de la explosión, acumulando grandes beneficios. Perdieron quienes habían liquidado su patrimonio para especular con bulbos y al final se quedaron con tulipanes y sin casa. Y perdió el país, que durante años se vió sumido en una importante depresión económica.
Fuente Original
Este episodio, acaecido en Holanda en el siglo XVII, es uno de los ejemplos más citados a la hora de ilustrar el concepto de burbuja especulativa. Quizás es, por el objeto de la especulación, uno de los más curiosos, aunque desde luego no el único.
Los tulipanes llegaron a Europa Occidental a finales del siglo XVI, y en un principio no eran demasiado populares (ya que en su estado natural no es una flor especialmente atractiva). Sin embargo, tras verse afectadas por un virus, empezaron a surgir una gran variedad de colores y una forma, irónicamente, más agradable, lo que provocó un creciente interés por ellos.
La boyante situación económica en Holanda, derivada de su gran actividad comercial, hizo el resto; y a principios del siglo XVII, los bulbos de tulipán se convirtieron en piezas de coleccionista.
En la década de 1630, el panorama se volvió enloquecido, con un mercado de los tulipanes cada vez más activo. Los precios ascendían sin parar, alcanzando cifras desorbitadas; en 1635 se llegaron a pagar 100.000 florines por 40 bulbos, y por un bulbo de la preciada especie Semper Augustus, se podían pedir 5.500 florines.En esta situación, generalizada en todo el país, se generó la ilusión de que siempre se ganaba en el mercado del tulipán. Independientemente de a qué precio se comprara, alguien siempre estaría dispuesto a pagar más. Gentes de todas las clases se lanzaron a comprar bulbos de tulipán, deshaciéndose de sus bienes más básicos, con la esperanza de revenderlos obteniendo un beneficio. Un marinero desconocedor de los tulipanes fue encarcelado tras comerse por error un bulbo.
Sin embargo, en algún momento a principios de 1637, algunos de los especuladores detectaron signos de agotamiento del mercado (por vez primera no se vendió una colección exclusivísima de tulipanes), y decidieron que era buen momento de vender y salir del mismo con sus ganancias. Esta actitud se contagió rápidamente y el pánico se apoderó del país. Quienes tenían bulbos en esos momentos, adquiridos a precio de oro, se encontraron sin compradores. La situación no era mejor para los que habían comprado mediante un contrato de futuros: se veían obligados a comprar a un precio que ya no era el de mercado.
La situación era tal que el gobierno holandés trato de mediar, estableciendo unas normas que consideraban nulos los contratos realizados a partir de noviembre de 1636, y que establecían que los contratos de futuros debían ser satisfechos con un 10% de la cantidad establecida inicialmente. Sin embargo, estas medidas no dejaron contento a nadie: los compradores se veían obligados a pagar por algo que ya no tenía valor, y los vendedores tenían que vender a un precio menor que el acordado.
La explosión de la burbuja dejó, como siempre ocurre, vencedores y vencidos. Vencieron aquellos que se salieron justo antes de la explosión, acumulando grandes beneficios. Perdieron quienes habían liquidado su patrimonio para especular con bulbos y al final se quedaron con tulipanes y sin casa. Y perdió el país, que durante años se vió sumido en una importante depresión económica.
Fuente Original
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